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核心观点：

经济和政策观察：2023 年5 月，全国居民消费价格CPI 同比上涨0.2%，环比下降0.2%。全国工业生产者出厂价格PPI 同比下降4.6%，环比下降0.9%。

市场表现分析：上周（6 月5 日-6 月9 日）机械行业指数（中信）下跌2.71%，沪深300 指数下跌0.65%，创业板指下跌4.04%。

机械动态变化：根据工程机械协会统计，23M5 挖掘机销量1.68 万台，同比下降18.5%。其中国内销量为0.66 万台，同比下降45.9%；出1.02 万台，同比增长21%。截止6 月9 日，北美活跃钻机数831 台，环比增加38 台，总量有一定回升（美国减少1 台，加拿大增加39 台），同比去年减少4.92%。

产业趋势跟踪：风电设备：上周（2023.6.3-2023.6.9）公开招标的分别有1040MW，公布中标结果的有800MW。近几周公布中标的项目持续维持高位，23 年招标量预计将持平或微增，装机量预计在70~80GW左右。半导体设备：根据中国招标网，今年2 月份以来（2 月1 日到6月10 日）共计中标半导体关键设备57 台，其中北方华创中标40 台，中微公司1 台，上海精测2 台，中科飞测1 台，长川科技3 台，上海微电子3 台，华海清科2 台，芯源微3 台，晶盛机电1 台。

机械行业观点：当前阶段宏观经济复苏，政策扶持持续加码，建议重点关注：(1)国企深化改革相关受益标的，重点关注底层需求复苏，治理改善，估值低位的央国企公司。(2)制造业投资底部复苏，建议持续关注工业企业库存和利润的变化，重点关注通用自动化；(3)景气度持续加速的新能源设备产业链，尤其重视工艺和技术革新带来的机会；(4)聚焦进口替代加速子领域，尤其是核心零部件、关键设备等领域；(5)聚焦上游景气复苏，包括煤机、油服海工等。

建议关注：(1)国企改革受益：海油工程、徐工机械、中国船舶（和军工组联合覆盖）、秦川机床等；(2)通用自动化：怡合达、汇川技术（与电新组联合覆盖）、绿的谐波、国茂股份、欧科亿、海天精工、纽威数控、科德数控、柏楚电子（与计算机组联合覆盖）、杭叉集团、伊之密等；(3)新能源产业链新技术新工艺：东威科技、骄成超声、海目星、捷佳伟创、联赢激光、先导智能、海力风电、恒润股份等；(4)进口替代：普源精电、鼎阳科技、拓荆科技（电子组覆盖）、新莱应材等；(5)上游类资产：迪威尔、天地科技、郑煤机（和汽车组联合覆盖）。

风险提示：宏观经济变化导致机械产品需求波动；原材料价格上升压制企业盈利能力；汇率变化导致盈利波动；去产能进度不及预期等。

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